Имперманентные убытки (Impermanent loss)

Имперманентные убытки – это концепция, часто встречающаяся в мире децентрализованных финансов (DeFi), особенно в контексте пулов ликвидности и автоматизированных маркетмейкеров (AMM). Этот термин описывает потенциальные убытки, которые поставщики ликвидности могут испытать из-за изменения соотношения цен на активы в их пуле. Важно отметить, что эти убытки становятся реальными только в момент вывода средств из пула.

Как возникают имперманентные убытки

Имперманентные убытки возникают в результате волатильности цен на активы в пуле ликвидности. Когда цена одного из активов в пуле меняется относительно другого, это влияет на соотношение активов в пуле, в результате чего стоимость общего депозита поставщика ликвидности может уменьшиться по сравнению с тем, как если бы он просто удерживал эти активы вне пула.

Представим, что ты вложил эквивалент 1 ETH и 100 DAI (долларовый стейблкоин) в пул, когда цена 1 ETH равнялась 100 DAI. Если цена ETH возрастает до 200 DAI, размер пула автоматически регулируется таким образом, чтобы сохранить равенство стоимости вложенных активов. Это приводит к тому, что в пуле становится меньше ETH и больше DAI. Если ты решишь изъять свои средства из пула в этот момент, ты получишь меньше ETH, чем было вложено, хотя общая стоимость в DAI может быть выше. Разница между тем, сколько ETH можно было бы иметь, держа его вне пула, и тем, что ты получаешь из пула, и представляет собой имперманентные убытки.

Как минимизировать риск имперманентных убытков

1. Долгосрочное вложение Имперманентные убытки могут быть временными, если цены на активы возвращаются к исходному соотношению. Держа средства в пуле долго, ты можешь снизить влияние волатильности.
2. Выбор стабильных пулов Вкладывая средства в пулы с менее волатильными активами или стейблкоинами, можно уменьшить риск значительных изменений цен.
3. Использование защитных механизмов Некоторые платформы предлагают страхование или механизмы защиты от имперманентных убытков.